资本市场就是折腾，至少美国是这样。上世纪80年代是以垃圾债券拉动的大并购，世纪之交是会计造假。稍事休息之后，华尔街又大力推广金融期货产品，直到金融危机全面爆发。但华尔街不会承认自己爱折腾，它会说自己是在为大家寻找新的经济增长点。并购是增长点，网络新技术是增长点，金融期货产品也是增长点。可惜，这些增长点早已成为明日黄花。

那么，新的增长点在哪里？是听起来百利而无一害的清洁能源。在清洁能源的“美好”故事中，有一个叫约翰·多尔的风险投资家，号称硅谷驻华盛顿大使。奥巴马在他的高级幕僚会议上，会很客气地请多尔发表高见。多尔对奥巴马也是推崇备至。英文中有一个说法，叫做“互相挠背抓痒”(scratch　each　other’sbacks)。奥巴马和多尔就是这个意思。多尔不仅出力，而且出钱。自2000年以来，多尔给民主党的捐款达80万美元。出了钱就有发言权。多尔的高见就是要大力发展清洁技术，而他本人早已捷径先登，投资了许多清洁能源的创新企业，正在等待丰收的季节。

当然，发展清洁能源，不能少了华尔街。民主党的政治捐款人包括与清洁能源有关的“四大金刚”。自2000年以来，“四大金刚”给民主党的政治捐款高达240万美元。“四大金刚”中除约翰·多尔之外，还有一个家族企业的彭尼·普里兹克、私人股权基金投资者马克·盖洛格里和UBS银行的罗伯特·沃尔夫。后两位都算是华尔街的人。

对于清洁能源和资本市场的结合，智叟们早已安排:清洁能源企业上市，风险投资家借机套现，拿到成本和利润后，把接力棒交给下家。但金融危机打扰了他们的战略部署，新能源企业的上市大大减少了。2007年上市的新能源企业的金额达140亿美元，2008年为430亿美元，2009年340亿美元，2010年第一季度没有一家新能源公司。但英国许多绿色风险投资者和私人股权投资者认为，在未来的18个月中，有机会利用公开发行收回其在新能源企业中的投资。新能源的资本市场已逐渐回暖。

汽车市场是清洁能源的主战场。2010年全球汽车和汽车燃料市场约值5万亿美元，而且预期到2050年汽车总数将增至30亿辆。有一种说法，21世纪是汽车的第二次新纪元。许多人要来抢这块肥肉，清洁汽车能源也是各方争夺的一个制高点。汇丰银行在一家美国公司投资1.25亿美元。这家公司要兴建电动汽车充电站网，并出租车用电池。

能源这个东西比较悬。清洁能源怕是一个比网络公司、资产证券化更大的神话。许多人有一个共识，在未来几十年中，化石类的燃料还不可能被清洁燃料所取代。2009年，中国成为最大的风力蜗轮机生产国，但在今后20年中，中国2/3的能源还得靠煤。这就需要所谓的“清洁煤”了。奥巴马本人就是两条腿走路，一边鼓吹和推行所谓的清洁能源，一边大力开发传统的化石燃料。奥巴马推出的一个新计划，就是要加大在墨西哥湾和阿拉斯加沿海勘探石油的力度。

清洁能源还是有一个成本效益问题。太阳发电和风力发电，都需要先生产设备。生产设备就需要消耗能源，势必造成污染。最要命的是，如果没有政府补贴，清洁能源大多是赔钱的买卖。清洁能源需要政府出钱，税收和监管方面也要网开一面。“投资者意识到，那些有政府长期激励优惠的项目可以有好的回报。”奥巴马竞选总统时许下诺言，若能当选将推出一个1500亿美元的复兴计划，创造与清洁能源有关的工作。上台后，奥巴马部分兑现了诺言。2009年通过经济刺激拨款时，奥巴马在其中加进了用于新能源的拨款:提高能源使用效率200亿美元、再生能源和可替代能源260亿美元、电网现代化105亿美元。

大量发展清洁能源还有一个问题，那就是容易造成误解与误导:好像只要能源清洁，就可以放心消费，反正清洁能源用起来没有什么负罪感。可清洁能源再好，那还是要消耗能源的，而且如果大家放心消耗，势必增加能源消耗的总量。何况，清洁能源到底有多清洁，问号还很大。减少消耗和消费才是关键。▲(作者是社科院法学所兼职教授。)