在业内期盼整整1年后，《多晶硅行业准入条件》（下称《条件》）正式出台，该《条件》抬高了行业准入门槛，环境指标能够有效减少能耗和污染，这对于中国多晶硅行业的中长期有序发展无疑是一大利好。

不过，在整个市场仍然看好多晶硅行业供给缺口，未来发展前景时，一些资本会考虑再投资多晶硅行业，上马项目的群体性冲动可能再度袭来。需要注意的是，多晶硅行业曾经售价达400美元/公斤的暴利时代已经一去不复返，未来数年光伏业的高增长存在不确定性，企业要冷静的看待多晶硅行业长期利润水平下滑的风险。

根据《条件》规定，能耗和资源回收方面，规定太阳能级多晶硅还原电耗小于80kwh/kg，到2011年底前小于60kwh/kg，现有项目也要经过论证及核准，不合标准的将整改，整改不合格的将退出多晶硅生产。

显然，这些技术指标对于大型企业是利好。据本报记者了解，国际大厂还原电耗在60-70 kwh/kg，国内最大的多晶硅厂商保利协鑫已经达到60kwh/kg。如果该政策能够坚定执行，那么，国内众多千吨级以下的项目很有可能会退出市场。因为就算是被要求整改，也很有可能达不到标准。更大一个原因是，多晶硅的价格是全球市场价，即使这些相对技术指标落后的企业勉强达到标准，如果不具备生产经济性，也会自然被市场淘汰。在中期来看，多晶硅行业的现有供给并不会明显增加，市场供应的缺口至少在2年内仍然存在。

以上是对现有项目的影响，《条件》本身更多的是新进入行业的要求和限制，这方面实际更应该引起重视和关注。2010年全年进口量将达到4.5万吨左右，缺口达到近50%，看起来前景广阔。但多晶硅行业具体的操作和运营有着很高的壁垒和风险。

据中国证券报记者了解，按照目前的设备成本和工艺水平，单线3000吨的多晶硅项目投资已经下降到15-20亿元，比之前的25-30亿元投资下降40-50%，尽管如此，如果按照《条件》中规定的自有资金不低于30%，那么企业想要投资多晶硅行业，门槛起步价在6亿元。

或许对于一些有实力的企业资金不是问题，但是多晶硅行业的投资周期要计算清楚。一般3000吨的项目，工程建设周期12-18个月，调试期6-12个月，这还是在各项技术达标的情况下，综合算下来最快要2年后真正产能释放。也就是说，在2011年6月开始正式建设，要到2013年6月才能有稳定的月产量出品。

为什么国内万吨级的多晶硅项目屈指可数？除了大投资外，作为大型化工工艺工程的多晶硅项目，实际上是存在很大技术方面的风险。就目前国内的多家企业，包括特变电工、航天机电等上市公司的千吨级项目，在投产调试1年多以后，仍然运行不理想，主要是生产工艺方面仍然存在一些问题。

还有一个现实问题是，市场资本是看中多晶硅行业的高利润水平。当前市场价格在70-80美元/公斤，大厂的长单价在50-60美元/公斤，保利协鑫的成本已经降至20美元/吨，南玻A的成本也在35-40美元/公斤，但是，市场上低成本的多晶硅厂商仍然属于极少数，50美元/公斤的成本仍然是主流，以此来看，行业平均实际毛利润水平就不那么可观。

即使是2010年金融危机后光伏行业需求暴增1倍，多晶硅整体短缺，但多晶硅价格仍未突破100美元/公斤，超暴利将不会再现。随着2011年后一些大厂的产能释放，以及行业增速放缓，供求关系的均衡会发生微妙变化，多晶硅行业已经回到了利润较高但基本理性的毛利率水平。那么，数十亿投资多晶硅，就要理性、眼光长远的看到这个行业的长期价值。